午夜剧场

金融市场を长く见ていると「歴史は繰り返す」が実感としてよくわかる。繰り返すとは、単に景気が良い局面と悪い局面を循环するだけではない。経済的にはバブルの生成や崩壊が概ね10年ごとに繰り返されている。社会的にも过度な株主优遇と労働者保护が30?50年ごとに繰り返されている。

近年、行き过ぎた株主资本主义に対し、格差や反グローバル化运动の原因になっているとして、强い批判が向けられている。それは典型的には、グローバル公司による株主利益最大化のための行动で、従业员の赁下げ、低コストを求める工场立地の新兴国への移転、などだ。

行き过ぎた株主资本主义は修正すべきである。しかし、振り子が逆に振れ过ぎるのも问题だ。问题は２つに大别できる。第１は、株主利益を损なう形で过度な労働者保护へと倾斜するリスクだ。第２は、米国内で「米国第一」が支持される中、反グローバル化が米中の事実上の覇権争いへと先鋭化するリスクだ。

この２つのリスクに起因して、1970年代の米国が再现される可能性がある。当时の米国では、国内経済が低迷して高インフレが进行した。国际社会では威信が失坠し、ドル危机やカーター危机を引き起こした。当然、株価も低迷した。

本书を执笔した最大の动机は、この过ちを繰り返してはならないという危机感だ。この视点は株式など証券投资にも有益なはずだ。

リスクは米国だけに留まらない。米国の社会制度は戦后一贯して世界の先例となった。时间をおいて日本をはじめ世界中に波及すると想定しておくべきだろう。

特に日本は、人口减少、财政赤字、景気回復は政策対応で実现できても自律的成长という意味で経済の再生が実现できない、など基础疾患ともいえる问题を抱えている。本书では、これらの问题解决に向けた青写真も示した。

最后にコロナ祸だが、これにより「见えない危机」がより鲜明に「见える化」されることになるだろう。特に问题なのは、国家と公司の更なる债务増大と米中覇権争いの先鋭化だ。结果的には问题解决の时间轴が短期化する可能性が高いだろう。

黒瀬　浩一

庆应义塾大学出版会

564页、2,700円〈税抜〉

※所属?职名等は本誌発刊当时のものです。